永寿县 仪征市 富民县 鄱阳县 子长县 读书 庆安县 阳曲县 财经 景谷 泸定县 田阳县 密山市 榆中县 花垣县 明光市
推广|客服 |

扫描或点击关注
中金在线客服

使用财视扫码登陆 中金二维码

下次自动登录

登录
忘记密码?立即注册

其它账号登录:新浪QQ微信

手机网AndroidApp IOS
首页>>财经>>证券要闻>>  正文
精华推荐 财经号
博客 热门话题 直播

波段:关注市场反抽力度 一狼:把握一次短线机会!

巴蜀:盘中恐慌性下杀可抄底 财智:应该到了反弹时候

猎枪:大盘直播牛传:股市直播 点火后的爆赚点在哪里?

抄底布局两类股 驱动行情转向 市场开始反弹三四天

龙头:美股大涨刺激A股反弹 曹先生:昨天下跌非理性!

魏宁海:等待技术反抽行情 妮姐:满仓抄底迎入摩行情

寂寞:"黄金坑"能否淘出黄金来 金鼎:市场缘何会大跌

  • 这个邻国的政策正在急变!又一服装巨头败走中国
  • 多地爆发万人抢房越往上走户口越不重要
  • 重磅!国家正式宣布一禁令警惕!美国这一大举动
  • 赛伍技术“被处罚”!“炒股败家买房发家”?
  • 特朗普重磅宣布,金融市场迎来巨震!买房就是亏?
  • 收费站将正式退出历史舞台瑞幸咖啡咋了?
  • 天赢居 指南针 波段之子 林荫大道 鸿牛中金客
  • 刘正涛 秦国安 雨农谈股 狙击牛熊 实战教父
  • 慧耕思 狙击炮 投机少爷 木头玩股 先知窝窝
  • 金鼎 旗帜先明 天津股侠 牛传千股 散户二十年
  • 呈点 短线王 律动天成 海西一狼 江南股神007
  • 狗蛋 李博文 金智投资 股市猎枪 涨停板老黄
  • MORE财经图集

    被动资金5月31日收盘全部到位 MSCI将加大A股纳入步伐

    广告:168金服票据投资新模式 2019-10-22 19:51:17 来源:第一财经 已入驻财经号 作者:
    分享到
    关注中金在线:
    • 扫描二维码

      关注√

      中金在线微信

    在线咨询:
    • 扫描或点击关注中金在线客服

      6月1日,A股被纳入MSCI新兴市场指数一事将正式生效,共有233家A股大盘股公司入围。按MSCI公布的进程表,A股首次纳入将在2019-10-22、9月3日分两次完成,6月1日进入首次纳入适应期,纳入比例2.5%,对应MSCI新兴市场指数市值权重0.37%;9月3日完成首次纳入,纳入比例5%,对应权重为0.73%。

      5月29日,MSCI主席、首席执行官亨利·费尔南德兹(Henry Fernandez)出席了在北京举行的媒体发布会,他对第一财经记者表示:“未来,MSCI并不希望做频繁、小幅度的纳入调整,而是希望每次调整都会涉及更大百分比的A股纳入,即步伐会更大。”同时,他也表示,目前对于进一步纳入A股的中盘股尚无时间表,外资对于众多A股上市公司的研究覆盖能力能否匹配是主要考量之一。

      更值得注意的是,究竟被动追踪MSCI新兴市场指数的资金何时流入A股?MSCI内部人士对记者解释称:“5月31日收盘后,A股就已经被正式纳入到新兴市场指数中(即当天被动资金要投资A股的都已经投完了)。6月1日正式生效,即到当天才能体现正式纳入后的情况。”

      尽管很多外资早前就通过沪港通、QFII(合格境外机构投资者)、RQFII(人民币合格境外机构投资者)布局A股,但纳入MSCI也代表着A股不断与国际接轨,将长期利好A股。MSCI预计,5%的纳入权重将带来近220亿美元的资金流入。

      先“试水”后加速

      A股纳入MSCI后,主要资金将由被动跟踪MSCI新兴市场指数的1.9万亿美元带来。尽管早前众多外资都已经主动配置A股,但A股对于很多外资而言仍是新兴领域,除了BAT等海外上市的中国企业,众多中国内地的上市公司对外资而言仍然陌生。因此,此次纳入可谓是一次关键“试水”。

      “如果海外投资者在这个很小额度的纳入中,能增进对A股市场的了解、提升对A股的信心,预计更多国际资本将会进入中国市场。”费尔南德兹提及,在6~9月的这个阶段,MSCI会与国际投资者、中国央行、香港金管局等保持密切沟通,并不断收集反馈意见,包括了解投资者对于初步纳入的体验、是否有问题需要改善。

      他也直言不讳地表示,在“试水”过后,未来纳入的比例会更大,因为MSCI并不希望做频繁、小幅度的纳入调整,而是希望每次调整都会涉及更大百分比的A股纳入,即步伐会更大。

      过去很长一段时间以来,即在MSCI公布纳入A股的决定后,主要在三大方面作出了诸多努力。

      首先,MSCI不断听取客户回馈,即全球机构投资者如何看待MSCI新兴市场指数纳入A股的决定。“我们惊讶地发现,机构客户对这一决定非常支持,这超出了我们的预期。因为之前的经验表示,往往机构都希望推迟这类决定。”他称。

      其次,“MSCI也不断与内地和香港方面商量,包括希望上调每日交易额度,让南下、北上资金进出更加便利。”他称。早在4月11日,在博鳌亚洲论坛2018年年会“货币政策的正常化”分论坛上,中国人民银行行长易纲宣布,为进一步完善内地和香港两地股市互联互通的机制,从5月1日起把互联互通每日的额度扩大4倍。当时第一财经记者从机构处获悉,这一调整其实也在为A股纳入MSCI新兴市场指数铺路。

      第三,MSCI还不断与中国央行、香港金管局合作,确保离岸市场有足够的人民币存量,来满足纳入日的需求。同时,MSCI也在不断丰富其投资工具,满足机构的需求。

      就中国的金融开放进程,费尔南德兹表示,“很难想象,中国作为全球第二大经济体,拥有全球第二大的股市、第三大的债市,却还没有完全融入全球经济金融市场,因此中国扩大金融开放只是时间、速度和形式的问题。”

      同日,第十五届上海衍生品市场论坛在上海开幕,中国证监会副主席方星海在论坛上表示,中国资本市场开放将在深度和广度上继续推进。

      持续关注停牌、流动性问题

      那么,在A股“后纳入时代”,MSCI的关注重点又在什么领域?

      记者获悉,眼下确保资金进出的灵活性、继续改善停牌问题、确保离岸人民币的充足仍是MSCI的关注重点。

      费尔南德兹对记者表示,9月纳入阶段完成后,MSCI的工作会集中在以下几个层面:首先,确保投资者对中国市场的信心,即机构能不能把资本持续投入中国,要卖出的时候能否自由退出,也就是流动性问题,是外资对中国资本市场的基本信心;第二,A股有自身的独特性,例如深、沪港通有额度的限制,只能投资1500只股票,机构也不能参与IPO;第三,市场关注的停牌问题进展需要进一步改善。

      此外,持续确保离岸市场有足够的人民币存量也是一大关键,“外资要买A股的话,国际投资者都会通过沪深港通,就需要在香港市场获取离岸人民币,这是关键。”他称。

      其实,中国央行早前已经出台了相应政策。央行近日发布了《进一步完善跨境资金流动管理、支持金融市场开放有关事宜的通知》(下称《通知》),颁布了三项措施完善跨境人民币资金管理。《通知》的一项重要举措是“进一步完善沪深港通资金汇兑机制,便利境外投资者选择使用人民币或者外币进行投资”。

      交易人士也对记者表示,该通知的核心就是让境外投资者可以更加便利得获取并使用人民币,同时境外人民币存量会相应增加。

      此外,过去几年MSCI无法纳入A股的障碍之一在于在中国A股衍生品发行受限。“去年宣布纳入A股以来,MSCI与中国监管层商讨衍生品使用的自由度和灵活性,已经有重大突破。讨论的内容包括MSCI是否可自由使用交易所的数据,并设计相关衍生品,尤其是在OTC(柜台交易)的衍生品和互换产品方面,目前在授权产品开发方面已经没有约束。”费尔南德兹对记者表示。

      方星海此前也表示,A股纳入MSCI后将对国内衍生市场发展产生促进作用。A股纳入MSCI后,MSCI将会推出风险管理工具,场内衍生品工具需要得到证监会及交易所认可,场外工具可自行推出。

      中盘股纳入尚无时间表

      在“后纳入时代”,市场希望了解的另一个问题在于,MSCI纳入233只A股大盘股后,下一步会否纳入中盘股?

      费尔南德兹对第一财经记者表示,未来有两种选项——一是提高大盘股的权重,二是把中盘股也纳入进来。“至于何时纳入中盘股,这要在9月纳入过程完美结束后,才会做出判断,目前尚无时间表。”他称。

      值得注意的是,MSCI一贯的做法是,将一国的大、中盘股一起纳入,然而此次MSCI新兴市场指数纳入的只是233只A股大盘股。早在2016年审议时,MSCI一共提议了448只A股,包括大盘股和中盘股,不过最后依然排除了中盘股和停牌股,MSCI认为这对每个人来说都是双赢的局面。

      在MSCI看来,目前关键的问题在于,如果继续纳入中国A股的中盘股,那么MSCI新兴市场指数中的股票数会提高到1200只左右,其中近600只是中国企业,“在这一情况下,海外投资者是否能够跟上了解、研究A股公司的步伐?他们现在是否有能力覆盖这么多公司的研究?这都是MSCI和机构投资者需要考虑的因素。”

      不过费尔南德兹也强调,在“试水”成功后,MSCI未来希望可以加大A股的纳入步伐。

      可以预见,随着海外投资者对于A股的了解更为深入,进一步的纳入只是时间问题。“如果海外投资者在这个很小额度的纳入中,能增进对A股市场的了解、提升对A股信心,预计更多国际资本将会进入中国市场。” 他称。

      富达国际(Fidelity)基金经理马磊对记者表示,随着A股被纳入MSCI,预计深度对接中国长期结构性增长机会的板块将重点受惠,例如消费、信息技术及工业等行业。

      “目前中国A股市场的主要投资者为散户,市场走势受到较多短期信号及羊群心理的影响。随着A股纳入MSCI和进一步开放,预计这一风格将会转变。机构性投资者倾向于进行长线投资,在消费及工业升级的推动下,消费、技术及工业板块在未来三到五年有望实现持续而稳健的增长,因此有较大机会成为机构投资者的长线投资对象,从而跑赢大市。”他称。

    热门搜索

    为您推荐

    更多评论>>网友评论文明上网,理性发言

    X
    X
    技术支持:克隆蜘蛛池 www.kelongchi.com